UNE ANNÉE À 30 MD€ INVESTISSEMENT DANS LE REAL ESTATE BUREAUX, RÉSIDENTIEL, LOGISTIQUE, COMMERCE, HÔTELLERIE, SANTÉ… RETROUVEZ LES LAURÉATS DE LA 5 E ÉDITION DES GRANDS PRIX CFNEWS IMMO M&A/CORPORATE LA COURSE AUX COMPÉTENCES ET AUX VOLUMES PROPTECH UN MILLÉSIME EXCEPTIONNEL ESG - ETUDE ETHIFINANCE / CFNEWS IMMO LES GÉRANTS DOIVENT ENCORE FAIRE LEURS PREUVES DÉCEMBRE 2021/JANVIER 2022 - N°8(*)Offre réservée aux abonnés VIVEZ L’INFO ET LA DATA DE L’IMMOBILIER SUR VOTRE SMARTPHONE * TÉLÉCHARGEZ L’APPLICATION CFNEWS IMMO3 © Tous droits réservés CFNEWS IMMO - MAGAZINE -Décembre 2021/Janvier 2022 www.cfnewsimmo.net CFNEWS IMMO MAGAZINE DÉCEMBRE 2021/JANVIER 2022 - N°8 Disponible sur le site web : www.cfnewsimmo.net. Société éditrice : CORPORATE FINANCE NEWS, SAS au capital de 32 450 Euros. Siège Social :50 avenue de La Grande Armée - PARIS (France). Immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Paris sous le nu- méro 500 442 652. Directrice de la publication : Agathe ZILBER. 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LE MAGAZINE DIGITAL DE CFNEWSIMMO EDITO Entre incertitudes et surperformance 5 INVESTISSEMENT DANS LE REAL ESTATE Une année à 30 Md€ 6 Le bureau à Paris : quatre transactions signées à plus de 30 000 €/m 2 8 Les taux qui donnent le ton dans le bureau de Paris et ses environs 13 Sortie gagnante pour les métropoles régionales 16 Historique logistique 20 Le résidentiel au sommet 24 Le commerce de périphérie, nouvel eldorado des investisseurs 28 En pleine crise, l’hôtellerie provoque des étincelles 32 LA RÉPARTITION DES VOLUMES D’INVESTISSEMENT EN 2021 EN UN COUP D’OEIL 36 M&A/CORPORATE La course aux compétences et aux volumes 38 PROPTECH Un millésime exceptionnel 42 ESG - ETUDE ETHIFINANCE / CFNEWS IMMO Les gérants doivent encore faire leurs preuves 45 LES LAURÉATS DE LA 5 E ÉDITION DES GRANDS PRIX CFNEWS IMMO 48 SOMMAIRECHOISISSEZ UNE FORMULE D’ABONNEMENT ADAPTÉE À VOTRE PROFIL abo@cfnewsimmo.net SUIVEZ EN DIRECT TOUTE L’ACTUALITÉ TRANSACTIONNELLE ET CAPITALISTIQUE DU MARCHÉ DE L’IMMOBILIER L’ACTUALITÉ FINANCIÈRE ET DATA DE L’IMMOBILIER PROFESSIONNEL cfnewsimmo.net5 © Tous droits réservés CFNEWS IMMO - MAGAZINE -Décembre 2021/Janvier 2022 www.cfnewsimmo.net Par Sophie DA COSTA Rédactrice en chef de CFNEWS IMMO En 2007, l’immobilier d’entreprise français battait un record en termes de volumes investis, avec un total à 28 Md€, juste avant la crise des subprimes. En 2019, le record avait été largement explosé, avec près de 40 Md€ enregistrés. Puis la pandémie est apparue et le modèle du bureau, locomotive de l’investissement, a été remis en ques- tion. Et l’impact a été immédiat sur les volumes investis en immobilier d’entreprise : plus de 23 Md€ selon les données de CFNEWS IMMO à fin décembre ; près de 30 Md€ en intégrant le logement en bloc, la santé et l’hôtellerie. Tout au long de cette année, peu se sont aventurés à prédire à combien pourrait se clore le millésime. Trop d’incertitudes, trop de process remis en question dans le bureau ou fortement ralentis par les interrogations du marché. Et trop de capitaux fléchés vers des classes d’actifs en manque d’offres : le résidentiel, la logistique et le… sacro-saint bureau prime. Il n’em- pêche, cette année encore, des records ont été battus, notamment dans les yields de ces trois dernières classes d’actifs, comme notre enquête va le détailler. Malgré une re- montée des taux obligataires, et les perspectives d’inflation (toujours désignée comme la principale menace pour les investissements immobiliers), les liquidités à placer restent très abondantes et le spread favorable au compartiment immobilier. En 2022, la tendance est claire : les investisseurs immobiliers annoncent que leur allocation au real estate va encore augmenter au cours des douze prochains mois, d’autant plus que leurs investissements se sont - bon an mal an - plutôt bien tenus pendant la crise sanitaire. Les performances ont même parfois été meilleures qu’attendues selon une étude de Savills Investment Management. Qu’attendre de ce nouveau millésime ? Une nouvelle superformance de la logistique, dont les niveaux de rendement historiquement bas ne rebutent en rien les investis- seurs, misant tout sur la croissance des loyers. Une nouvelle superformance du rési- dentiel, qui continue lui aussi d’attirer les investisseurs comme un aimant, pour peu qu’ils parviennent à sourcer des deals et se distinguer dans les process très compétitifs. Quant aux moteurs du real estate (le bureau et le commerce, du moins jusqu’en 2019), ils restent dans le viseur des investisseurs, notamment des fonds value-add aux mil- lions de liquidités à déployer. © DR ENTRE INCERTITUDES ET SURPERFORMANCE EDITO6 © Tous droits réservés CFNEWS IMMO - MAGAZINE - Décembre 2021/Janvier 2022 www.cfnewsimmo.net UNE ANNÉE À Md€ 30 C ’est acté, en temps de crise, l’immobilier d’entreprise retrouve sa moyenne décennale. En 2020, les professionnels de l’immobilier renouaient avec les 28 Md€ investis, en se targuant d’un millé- sime « plus que satisfaisant », vu le contexte. Le cru qui vient de s’achever ne fera pas mieux. Selon les données de CFNEWS IMMO, à date, quelque 30 Md€ devraient être investis dans l’Hexagone, toutes classes d’actifs confondues (bureau, commerce, logistique, hôtellerie, logement en bloc). Si on ne s’en tient qu’aux segments les plus classiques (à savoir les trois premiers susmentionnés), on obtient une enveloppe de plus de 23 Md€. Dans le détail, nos données recensent un peu plus de 12 Md€ engagés dans le bureau francilien (Paris compris), près de 3 Md€ dans le bureau régional, plus de 2,2 Md€ dans le commerce et pas moins de 6 Md€ dans la logistique (activités et industriel). Le logement en bloc représente pour sa part quelque 7 Md€ en 2021, quand l’hôtellerie réalise une performance d’1,4 Md€ (incluant des opérations de M&A) et que la santé affiche un petit milliard d’euros d’engagements. À eux seuls, ces chiffres donnent le ton des segments vers lesquels les liquidités des investisseurs sont fléchées. « Le mar- ché de l’investissement devrait connaître un regain de dynamisme en 2022, assure Stephan von Barczy, directeur de l’in- vestissement chez JLL. Le pipeline de transactions identifiées en cours est nette- ment plus important qu’il y a un an et les pitchs plus nombreux depuis le mois de décembre. » En attendant de voir ce que ces douze mois nous réservent, flashback sur ce qui a marqué l’année 2021. INVESTISSEMENT DANS LE REAL ESTATE Le marché de l’investissement devrait connaître un regain de dynamisme en 2022 . Stephan Von Barczy, JLL. © DR ENVIRONNEMENT FISCAL IMMOBILIER URBANISME gide-realestate.com Les avocats du cabinet Gide vous tiennent informés de l’actualité juridique et fiscale du secteur immobilier. Découvrez le blog Gide Real EstateENVIRONNEMENT FISCAL IMMOBILIER URBANISME gide-realestate.com Les avocats du cabinet Gide vous tiennent informés de l’actualité juridique et fiscale du secteur immobilier. Découvrez le blog Gide Real Estate8 © Tous droits réservés CFNEWS IMMO - MAGAZINE - Décembre 2021/Janvier 2022 www.cfnewsimmo.net LE BUREAU À PARIS QUATRE TRANSACTIONS SIGNÉES À PLUS DE 30 000 €/M 2 P renez un volume investi qui chute pour la deuxième année consécutive, mélangez avec un nombre de transactions tout à fait honorable, secouez, et le cocktail final aurait pu laisser transparaître une baisse des valeurs métriques. Mais la mixologie est un art dont le résultat peut être rempli de surprises. En 2021, le prix du mètre carré dans le bureau parisien, qu’il soit core ou value-add, est resté à un niveau très élevé, dépassant – selon nos données – la barre des 30 000 €/m 2 à quatre reprises pour les opérations sécurisées, et atteignant parfois les 25 000 €/m 2 dans les opérations de création de valeur du QCA, signe de l’attrait perpétuel des investisseurs pour les meilleurs emplacements. La nouveauté est à chercher du côté des immeubles à restructurer situés en-dehors de l’hyper-centre où, misant sur le devenir de certains quartiers comme le 10 e arrondissement, les investisseurs n’hésitent pas à faire des offres largement supérieures au prix de vente initial, pariant sur la prise de valeur intrinsèque du secteur, en parallèle d’un repositionnement de l’actif aux meilleurs standards du marché. Par Guillaume GOUOT INVESTISSEMENT DANS LE REAL ESTATE9 © Tous droits réservés CFNEWS IMMO - MAGAZINE -Décembre 2021/Janvier 2022 www.cfnewsimmo.net Maison Bayard, plus grande valeur métrique de l’année en France E n 2021, pas moins de quatre immeubles core se sont échangés à des niveaux supérieurs à 30 000 €/m 2 selon les données de CFNEWS IMMO, au premier rang desquels l’une des plus emblématiques cessions de l’année, Maison Bayard. L’ancien siège de RTL, restructuré par LaSalle depuis 2017, a rejoint le portefeuille de La Française REM, pour le compte de CNP Assurances. L’assu- reur, connu pour acheter à des rendements qui comptent parmi les plus bas du marché, a consenti près de 35 000 €/m 2 , selon nos sources, pour cette opération, soit quelque 280 M€. « Depuis le début de la crise sanitaire, les acteurs du marché ont affirmé leur attirance pour les actifs core dans une lecture ultra sélective de ses composantes, donnant ainsi naissance à un “ultra core” pour lequel les candidats à l’acquisition sont capables de se positionner à des valeurs métriques record », expliquait Cushman & Wakefield fin 2021. Un autre exemple avec Interparfums qui a mis, précisément, 34 722 €/m 2 sur la table pour s’offrir son futur siège du Dix Solférino, auprès d’Apsys, ce qui en fait l’autre transaction de l’année dont le prix s’est envolé dans les tours. Principalement menée en 2020, mais bel et bien bouclée en janvier 2021, l’acquisition du 16 George V par la MACSF, auprès d’Allianz Real Estate, dépasse les 200 M€, soit plus de 31 000 €/m 2 , ce qui la place juste devant la transaction du 17 Hoche, acquis par Deka Immobilien auprès de L’Étoile Properties et de SFO Group, pour 75 M€, soit 30 000 €/m 2 . Photo ci-dessus : le Dix Solférino redonne toute sa splendeur à l’adresse mythique qui fut le siège du Parti Socialiste pendant près de quarante ans. © DRNext >